随着下半年投资窗口开启，各大券商密集发布月度投资策略及月度金股组合。据《证券日报》记者梳理 ，截至7月3日发稿 ，已有39家券商完成7月份金股更新，合计筛选出267只个股进入当月金股池 。从配置脉络看 ，机构一方面锚定AI算力、高端制造等产业趋势明确的科技龙头 ，另一方面兼顾资源品 、消费蓝筹等具备业绩确定性的稳健资产 。
重点覆盖电子 、机械等领域
从推荐热度来看，中际旭创获得13家券商联合推荐 ，海光信息、中国巨石分别获得10家 、9家券商推荐 ，药明康德获得8家券商推荐，巨化股份则被6家券商推荐。
其中，推荐中际旭创的券商包括兴业证券 、国联民生、西部证券 、华龙证券 、长江证券、中国银河、天风证券 、太平洋证券 、平安证券、方正证券 、中信建投 、招商证券、华创证券等 。中国银河表示 ，随着全球范围内人工智能建设的高速推进 ，中际旭创作为全球龙头企业，受益于以800G及1.6T为代表的高速率光模块需求增长 ，叠加硅光光模块渗透率的提升 ，公司营收及毛利率实现双增 。
行业分布上，据国信证券统计 ，本月券商金股重点覆盖电子 、机械 、基础化工、电力设备及新能源 、医药等领域。同时 ，本月券商金股在医药 、非银金融、电子行业增配较多 。风格方面，本月券商金股股票池依然延续中市值 、高估值 、强动量的特征 。
值得关注的是 ，近期券商板块频频异动 ，本月券商推荐金股中，中信证券、广发证券均已被4家同行推荐；国泰海通、招商证券 、东方财富等均被2家以上同行推荐。
市场走势方面 ，分析师普遍对7月份A股行情持乐观态度 ，主要逻辑在于AI（人工智能）产业趋势的持续深化。“基本面及产业趋势支撑，市场有望震荡上行 。 ”光大证券策略首席分析师张宇生表示，市场大方向有望继续上行 ，一方面 ，基本面依然是背后最为稳健的支撑，价格仍然是主要变化因素 ，从趋势来看 ，二季度PPI（工业品出厂价格指数）中枢将会显著高于一季度，这也将使得二季度上市公司盈利进一步上行；另一方面 ，AI产业趋势方兴未艾 ，在基本面未有明显扰动的情况下，股价仍有上行空间 。
多家券商对AI行情的持续性给出了更为明确的研判。中国银河策略首席分析师杨超表示 ，进入7月份 ，随着不确定性下降，资金开始重新评估 ，市场对AI产业趋势的强烈共识将主要聚焦业绩预告 ，市场将从主题炒作转向业绩验证 。高股息资产阶段性回归，科技板块内部去伪存真 。
招商证券策略联席首席分析师李昊阳认为，当前市场进入上行第三阶段 ，行情驱动由增量流动性转向盈利基本面 ，全球呈现K型经济分化。国内经济动能切换，科技高端制造领跑 。其中 ，科技成为市场上行主线 ，AI算力为市场风向标 。展望下半年，指数有望在科技板块的推动下温和上行 ，四季度或为成长价值风格切换的拐点 ，关注AI产业链 、出口景气、资源与能源安全三条线索。
中泰证券分析师王永健也持有类似观点，他认为科技产业趋势未逆转 ，但板块内部分化加剧 ，应把握业绩确定性强的优质标的，规避业绩兑现不及预期的弱势个股 。辅助配置上 ，重点布局AI产业链上游资源链条 ，覆盖有色 、电力设备 、新能源发电、储能等细分领域 。
上半年金股指数表现分化
作为衡量券商研究所综合研究能力的重要窗口，月度金股指数的实战表现备受市场关注。随着上半年A股行情收官，综合个股爆发力 、推荐热度与组合整体收益等多维度数据来看 ，个股收益弹性亮眼 ，但不同机构 、不同赛道标的之间的表现分化特征尤为显著 。
个股层面，上半年 ，多只被推荐标的在推荐当月实现大幅上涨 。涨幅最突出的案例集中在6月份 ，中银证券当月力推的雅克科技，单月涨幅达109.11%；中泰证券与东北证券看好的国瓷材料 ，同期涨幅高达103.58%。年初同样有黑马跑出 ，1月份华龙证券推荐的卓易信息，当月涨幅达98.94%；而4月份东北证券推荐的德福科技 ，月度涨幅也达到93.07%。
在机构“共识票 ”方面 ，科技与资源龙头占据主导 。上半年，中际旭创成为券商推荐次数最多的金股 ，累计被推荐51次；紫金矿业、宁德时代紧随其后 ，分别被推荐37次 、32次 。此外，万华化学 、中国巨石、安井食品 、杰瑞股份 、药明康德、海光信息、贵州茅台等个股也备受青睐，被推荐次数均在20次以上 ，覆盖化工 、建材 、食品饮料、医药 、半导体等多个赛道。
各家券商金股指数表现充分体现投研能力差距 。在统一市场环境下 ，行业配置节奏 、个股筛选标准、调仓时点的细微差异，最终形成显著收益落差 。上半年 ，“平安证券金股指数”表现最为出色 ，以46.51%的涨幅位居首位；“银河证券金股指数 ”“招商证券金股指数 ”“东兴证券金股指数”“浙商证券金股指数 ”涨幅均超过30%。不过，也有5家券商的金股指数跌幅超10% 。
（文章来源：证券日报）
