周五（7月3日） ，A股冲高回落。创指一度涨逾2%
，收涨0.07%，沪指盘中涨超1% ，收涨0.37%报4043.64点 。全市场成交3.47万亿元，继续缩量
。港股全天震荡扬升
，恒指反弹收涨1.28%，恒科指涨1%。

　　科技分歧尚在 ，全天走势震荡
，存储芯片、PCB 、光通信轮番上攻后悉数回落 。国内首只*科技龙头先锋——科技ETF华宝（515000）振幅近6%，重点布局光模块CPO的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后上探近4% ，最终收涨0.92%
，资金继续追“光 ”，继上日净申购近2亿元后 ，单日再度净申购1.42亿份。

　　军工板块异军突起
，商业航天概念集中爆发，军工ETF华宝（512810）
、通用航空ETF华宝（159231）午后携手冲高逾4% ，分别收涨3.56%、3.64%
。长十乙 、朱雀三“双箭
”待飞，叠加蓝箭航天、中科宇航IPO加速
，商业航天有望迎来新一轮上行期。

　　港股市场上，超跌医药稳占“C位” ，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）
、CXO含量超50%的港股通医疗ETF华宝（159137）同涨逾4%
，双双斩获三连阳 。机构提示，医药底部企稳回升行情或开启 ，估值上修空间充足
。

　　本周
，沪指累涨0.41%，深成指跌1.17% ，创指跌4.16%。光大证券认为
，鉴于海外科技板块估值重构仍在延续、美联储货币政策预期仍不明朗，叠加7月市场正式进入中报业绩验证窗口 ，高位赛道盈利兑现压力逐步显现
，市场观望情绪或难改 。短线或仍以缩量弱势震荡 、结构性分化为主
。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊港股医药
、通用航空、创业板人工智能及科技龙头等几个主题板块的交易和基本面情况。

　　一 、见底信号强烈！港股通创新药攻势凌厉，520880单周暴涨16.4%！港股通医疗ETF华宝（159137）盘中冲刺5%！

　　港股医药继续猛攻！100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）
、CXO含量超50%的港股通医疗ETF华宝（159137）携手大涨逾4% ，双双斩获三连阳 。

　　港股通创新药高开高走，荣昌生物领涨9.68%
，石药集团、康放生物 、三生制药等权重龙头集体大涨，港股通创新药ETF华宝（520880）涨4.76%收于日内高点！本周场内累涨16.4% ，大幅超越恒指（2.99%）
。

　　港股通医疗主题板块同步走强
，CXO
、创新药、医疗器械 、互联网医疗等全面开花，微创机器人-B
、凯莱英暴涨16.05%、11.46% ，药明生物 、京东健康大涨4.74%、5.68%。港股通医疗ETF华宝（159137）午后冲高5%
，收涨4.45%！本周累涨11.77%，周线成功连阳 。

　　消息面 ，第12批国家集采明确仅纳入成熟仿制药
，专利期内的创新药不被纳入集采，行业政策定位已从控费降价全面转向扶优做强
。此外 ，近日“医保保基本
、商保补高端 ”双层支付体系正式进入实质推进阶段
，预申报机制、8年价格保护等新机制同步落地。

　　创新药BD再出利好！石药集团与阿斯利康达成新型小干扰核酸药物战略合作，将有权收取最高合计17.4亿美元的潜在里程碑付款 。中金公司统计显示 ，截至2026年6月10日，中国医药BD总金额达956亿美元
，占全球比例达62.4%。

　　拉长时间看，港股医药年内持续震荡走低 ，就在上周的6月22日
，港股通创新药ETF华宝（520880） 、港股通医疗ETF华宝（159137）场内价格双双创下历史新低
。然而本周局面180度逆转，拐点到了吗？

　　国泰海通证券表示 ，过去一段时间
，创新药板块基本面和股价背离，估值仍处于低位。6月以来 ，多家上市公司密集启动回购或增持行动
，板块见底信号凸显 。*东北证券认为，基本面多重共振 ，创新药板块底部企稳回升行情或开启
。港股通创新药核心龙头价值重估窗口或已至
，估值上修空间充足。*

　　中泰证券也认为，在短期反腐政策利空
、悲观预期扰动充分定价后 ，医药有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑 、超跌防御成长赛道时重点关注的板块 。策略上，建议持续布局创新药及其产业链两条高确定性主线
，同时关注主题轮动及Q2业绩超预期
。

　　紧抓港股通医药反攻机遇，关注两大T+0利器：

　　投纯粹创新药 ，认准港股通创新药ETF华宝（520880）
，不含CXO，100%布局创新药研发类公司 ，超7成仓位押注创新药龙头。

　　“创新药+CXO”两手抓
，选港股通医疗ETF华宝（159137），50%CXO+20%创新药 ，其余3成仓位布局医疗器械+AI医疗龙头股 。

　　二
、7月发射窗口集中！商业航天密集催化
，华宝基金通用航空ETF（159231）劲涨3.64%，单日资金净申购300万份

　　航空航天板块持续上涨 ，一键布局商业航天+卫星导航+低空经济+大飞机的通用航空ETF华宝（159231）场内价格高开高走
，最终收涨3.64%，单日净申购300万份
。

　　通用航空指数50只成份股中超9成飘红 ，其中航天环宇大涨16%，广联航空、天银机电 、爱乐达等三股涨超8%
，航天南湖涨超7%，英搏尔
、郭瑞科技、航天电子等多股涨超6%。

　　近期商业航天迎来多重催化 ，包括：

　　发射窗口临近：长征十号乙首飞窗口锁定7月10日至13日
，将在文昌商业航天发射场验证全球首创的“海上网系回收
”技术；证朱雀三号遥二箭已于6月29日完成静态点火，有望7月中上旬择机发射；

　　太空算力中心揭牌：2026全球数字经济大会·太空算力论坛上 ，北京太空算力创新中心正式揭牌
，未来将构建覆盖“芯片—硬件—系统—智能—生态”的全栈纵向能力体系；

　　企业IPO加速：蓝箭航天 、中科宇航两家商业火箭公司同日更新科创板IPO招股书，均处于“已问询 ”状态 ，行业资本化进程提速；

　　技术突破：星河动力自主研制的苍穹-50可重复使用液氧/煤油发动机于7月1日顺利完成第163次常态化热试车；中科宇航110吨级液氧煤油发动机力擎二号完成连续长程鉴定试车 。

　　光大证券研报指出
，未来一段时间，国内多款可回收火箭有望密集发射 ，长征十号乙海上网系回收
、朱雀三号垂直回收等进展将助推我国商业航天从“主题催化
”转向“技术拐点验证”切换的关键窗口
。可回收火箭技术的不断迭代与进步
，将改善我国低轨星座建设的供给约束，并提升卫星制造、地面终端 、火箭制造与回收配套、测运控等环节的发展确定性 ，商业航天即将越过运力的“卡门线 ”。

　　大国之翼，大展鸿图！通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）标的指数全面覆盖50只航空航天成份股
，涵盖低空经济
、商业航天、卫星导航 、大飞机
、无人机、军用飞机等热门领域，其中低空经济概念含量超90% ，商业航天含量超60%
，卫星导航概念超45%，是一键配置中国航空航天产业链的利器 。（截至2026.6.30）

　　三 、存储涨价！PCB扩产！光通信业绩预喜！高“光
”159363持续吸金 ，华宝基金科技ETF交投登顶6年峰值

　　AI科技股快速轮动
，存储芯片
、PCB、光通信轮番上攻。存储芯片方面，德明利午后触及涨停收涨近9% ，“存储一哥”兆易创新冲高回落
，成交超426亿元居首；PCB方面，深南电路一度涨停收涨超7% ，生益电子 、生益科技均涨超5%；光通信方面
，锐捷网络涨超11%，新易盛涨超3%
。

　　热门ETF方面 ，国内首只*科技龙头先锋——科技ETF华宝（515000）场内一度冲高3.5%，最终收涨0.39%收复20日线
，盘中资金交易活跃，并伴随溢价 ，或有资金积极布局。单日成交额达7.77亿元
，交投创近6年新高！

　　此外，重点布局光模块CPO的创业板人工智能ETF华宝（159363）反弹回暖 ，场内收涨近1%
，继前一日大额加仓近2亿元后，资金单日再度净申购1.42亿份 。

　　光通信率先迎来业绩催化
。交换机龙头锐捷网络预计上半年净利润同比增长46.27%—102.90%。广发证券此前表示 ，预计二季度光模块龙头及上游业绩环比有望稳步增长 。需求侧
，海外算力扩张
、网络架构升级及产品代际提升共振，800G持续出货 ，1.6T加速放量；供给侧
，核心物料紧缺逐季缓解，部分物料下半年有望全面改善
。*

　　存储芯片或由涨价驱动。消息面上 ，消息称三星电子第三季度DRAM价格将上调至多20% 。展望后市，据财联社报道
，野村反驳“半导体见顶论 ”，称AI半导体周期远未见顶 ，2026年下半年或迎“史诗级
”供应链错配
。随着云厂商资本开支持续扩张
，先进封装、PCB 、CCL等零部件短缺将推动涨价与盈利上修。

　　PCB迎涨价+扩产双重催化 。消息面上，本轮调价逐步落地 ，电子布大厂近日向客户发出涨价通知
，面向传统PCB
、消费电子领域的普通E-glass电子布统一涨价30%；面向AI服务器、高速高频板等应用的低介电常数电子布涨价15%
。2026年PCB行业正在经历一场前所未有的扩产浪潮，多家龙头企业同步公布的大规模资本开支计划。

　　科技牛 ，买龙头！科技ETF华宝（515000）及联接基金（联接A：007873
，联接C：007874），从科技领域中选取规模大 、市占率高、成长能力强
、研发投入高的50只上市公司 ，集中代表A股科技龙头核心资产
，兼具“硬科技贝塔”+“绩优龙头超额阿尔法 ”属性，前十大汇聚光模块、半导体设备 、存储芯片
、PCB等各细分赛道龙头 。

　　垂直赛道上 ，创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头
，标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信
”含量约40%，AI算力核心旗手。此外 ，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达73亿元
，近6个月日均成交超9亿元，规模 、流动性领跑同标的指数8只ETF
。

　　数据来源：中证指数公司
、沪深港交易所等。

　　注：“国内首只”是指首只跟踪中证科技龙头指数的ETF 。

　　*机构观点参考资料来源：一：东北证券20260629《东北医疗大健康行业周报：重点布局创新药械产业链板块估值拐点已至》
。国泰海通证券20260702《看好创新药行业：行业趋势向好 ，见底信号凸显》。中泰证券20260702《医药生物行业7月月报》 。二：广发证券《光通信行业二季报前瞻：需求持续景气
，供给端环比改善》
。

　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用 。基金费率详见各基金法律文件
。

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