近期国内大豆类农产品期货异常强势 ，在外盘美豆天气炒作带动下震荡上行 ，进口升贴水走高进一步抬升远期采购成本 。7月8日早盘，豆二2609合约一度上冲至2812元/吨；豆粕2609合约同步走出三连涨行情 ，依托7月上旬大豆到港量缩减 、下游饲料消费回暖支撑盘面反弹 ，价格站稳3030元/吨 。不过，业内人士坦言，本轮行情的核心驱动因素仍取决于美豆主产区天气变化。
“近期国内大豆 、豆粕期货价格大幅拉升，行情主要由CBOT美豆持续走强带动 。国内大豆进口成本随之抬升 ，豆粕盘面估值同步上行 ，行情联动性显著 。外盘美豆持续走强主要存在两方面支撑，其一 ，市场传闻中美或将达成新季美豆预售订单 ，有望显著提振美豆出口需求；其二，上周末美豆产区天气预报再度转差 ，尤其中西部地区降水偏少 ，点燃了市场对天气题材炒作情绪。 ”创元期货研究院分析师赵玉在接受《华夏时报》记者采访时表示。
天气升水叠加出口预期
“近期国内大豆、豆粕期货大幅上涨，核心驱动力来自外盘成本传导与天气升水交易 。外盘方面 ，CBOT大豆走强 ，主要受美国中西部天气担忧 、中方采购带来的出口改善预期共同推动 。气象预报显示美国中西部气温将在7月中旬开始高于正常水平，叠加美豆优良率降至64%（低于预期66%） ，以及出口检验量达52.8万吨（接近预估上沿） ，引发资金增持天气升水与出口好转预期。 ”南华期货油脂饲料研究组负责人靳晚冬接受《华夏时报》记者采访时表示 。
与此同时，靳晚冬表示 ，北美大豆已正式进入7—8月关键生长期（开花 、结荚、鼓粒） ，目前生长进度偏快 。截至7月5日当周，美豆开花率34%（去年同期30% ，五年均值28%） ，结荚率9%（去年同期7%，五年均值6%）。当前美国主产区呈“区域分化” ，中西部气温偏高 ，玉米带东部及北部墒情尚可 。
“美国大豆正处于全年最关键的开花结荚生育期，是决定全年大豆单产的核心窗口期，这一阶段若持续高温缺水 ，会直接降低有效结荚占比 ，对总产量冲击明显，也是农产品市场每年7月重点炒作的天气敏感节点 。目前美国大豆主产区高温少雨 ，较往年同期明显干旱。伊利诺伊、爱荷华 、印第安纳等核心玉米大豆带持续高温 ，区域有效降水严重不足，局部区域已经出现中度干旱 ，干旱覆盖范围仍在小幅扩张 ，是本轮美豆上涨的核心利多题材 。 ”中州期货农产品研究总监吴晓杰接受《华夏时报》记者采访时表示 。
此外，赵玉表示 ，当前美豆主产区土壤湿度整体尚可 ，但较去年同期偏弱，暂未出现大范围重度干旱。美国农业部发布的最新农业干旱监测数据显示 ，截至2026年6月30日 ，美国大豆产区处于中度及以上干旱（D1+）的比例为19%，上周为22%，较上周减少3个百分点；去年同期为8% ，较去年同期增加11个百分点 。
“根据NOAA最新气象预报 ，美豆部分产区降水将有所改善，五大湖周边墒情得到缓解 ，但西部产区依旧降水稀缺 ，干旱风险并未彻底解除 。反观南美，2025/26年度大豆已全部完成收获 ，巴西 、阿根廷大豆正处于上市高峰季 ，巴西新作要到10月才开启播种。因此，当下市场对南美天气的关注度较低。 ”赵玉称 。
国内大豆到港节奏收紧
海关总署数据显示 ，2026年5月我国进口大豆1179.1万吨 ，同比下降15.28%，环比上涨39.08% 。2026年1至5月 ，国内大豆累计进口3694.2万吨 ，而2025年同期进口量为3710.6万吨，同比小幅下滑0.4%。据Mysteel农产品团队预估，2026年6月份国内全样本油厂大豆到港165.2船 ，共计约1073.80万吨 。此外 ，根据船期及调研初步预估，2026年7月预计1100万吨 ，8月1050万吨 。
“近两周到港船货偏少 ，7月上旬大豆到港量环比6月同期明显下滑，油厂到货压力缓解 ，支撑现货豆粕走强。前期美豆上涨、进口升贴水走高 ，贸易商采购远期船货意愿减弱，市场机构下调8 、9月大豆到港预估 ，远期供给收紧预期升温 。”吴晓杰称 。
不过 ，赵玉表示，国内大豆 、豆粕库存均处于季节性累库阶段 ，尤其大豆库存 ，位于历史同期最高位。据Mysteel对国内主要油厂调查数据，截至上周五，全国主要油厂大豆库存上升 ，豆粕库存下降 。其中大豆库存778.1万吨 ，较上周增加30.90万吨，增幅4.14% ，同比去年增加141.7万吨 ，增幅22.27% 。
“与高企的大豆库存不同，豆粕库存走势截然相反。豆粕库存72.47万吨 ，较上周减少1.82万吨 ，减幅2.45%，较去年同期减少9.77万吨 ，减幅11.88%；豆粕表观消费量为179.52万吨 ，较上周增加15.21万吨，增幅9.26% ，较去年同期增加8.36万吨 ，增幅5.41% 。”赵玉称 。
业内人士也表示，中长期行情核心取决于美豆产区天气与国内养殖需求变动，若北美作物生长期遭遇干旱扰动 ，成本端将拉动盘面反弹；四季度大豆到港量回落叠加饲料消费回暖 ，豆粕供需格局有望边际改善，行情整体以区间震荡为主 ，暂未出现支撑单边大涨的基本面条件。
内外盘走势分化明显
随着大豆、豆粕期货价格持续走高 ，影响行情走势的核心因素持续引发市场关注。对此，靳晚冬表示 ，后续美豆走势核心取决于两大维度 ，一是7—8月产区天气兑现情况，二是中美采购动态 、USDA供需报告及宏观物流变化 。若美豆关键产区持续高温少雨 、作物优良率进一步下滑 ，盘面价格有望继续冲高 。
不过 ，靳晚冬坦言，若后期产区降雨改善土壤墒情 ，美豆价格或将迎来回落。此外 ，7、8月美国农业部供需报告的参数调整，也将放大盘面波动幅度 。综合来看，当前市场不具备持续单边暴涨的基本面支撑 ，若无实质性减产落地 ，行情大概率维持区间偏强 、反复震荡的格局 。
赵玉表示，过去一年 ，美豆因错失中国市场产生的销售承压问题已充分兑现。因此 ，中美农产品贸易动态，成为当前美豆市场的核心关注焦点 。新季美豆对华出口总量 ，将直接决定本年度美豆需求端增量 ，同时主导新季美豆供需平衡表的整体走势 。
针对豆粕期货后续走势，吴晓杰分析 ，短期盘面易涨难跌 、整体偏强震荡 ，只要美国中西部高温干旱格局未出现明显改善，外盘美豆就将维持高位运行。受外盘成本支撑带动 ，国内大豆、豆粕期货后续难有深度回调空间 ，大概率延续震荡上行走势 。
与此同时，靳晚冬表示，后市将呈“弱现实 ，强预期 ，外强内弱 ”格局，CBOT大豆受天气支撑偏强 ，国内连粕受高到港 、高库存压制 ，反弹空间受限 。交易上建议区间波段操作，连粕主力逢低短多 ，忌追高；现货企业维持“逢低补货 、保持安全库存 ”策略 ，控制头寸敞口。核心风险点在于7月中旬美豆产区降雨、优良率变化及USDA报告指引 。
“短期来看，外盘CBOT美豆持续走强 ，巴西大豆升贴水保持稳定 ，进口成本抬升背景下，国内大豆、豆粕价格或将延续偏强走势 ，重点关注CBOT美豆主力能否站稳1200美分/蒲关键关口 。中长期来看 ，7月市场天气炒作热度持续升温，天气行情下盘面易持续计入天气升水，叠加中美大豆采购动态有望持续落地 ，为美豆出口端提供利好支撑。因此 ，我们依旧认为，逢低布局豆粕多单为优选策略。”赵玉称 。
（文章来源：华夏时报网）
