橡胶费用百年历史波动复盘

近来不能判定橡胶已见底，但存在超跌反弹可能 ，后续是否见底仍需观察 。

长期策略：若15000关键节点企稳
，可视为长期布局机会，但需结合成交量 、持仓量等指标确认趋势强度；品种对比：可关注其他多头品种（如生猪）与空头品种（如花生
、棉花）的联动效应 ，辅助判断橡胶的长期方向
。

此外
，市场资金对橡胶板块的集中关注也可能加剧其波动性。

触底反弹360点,橡胶见底了吗?(下)

〖壹〗、近来不能判定橡胶已见底，但存在超跌反弹可能 ，后续是否见底仍需观察 。 具体分析如下：费用超跌有反弹需求：橡胶费用从17200跌到14000，又在国内降低天然橡胶进口关税消息刺激下杀跌到13300一线
，费用超跌，存在技术性反弹需求
。不过 ，不排除反弹后再探新低的可能。

〖贰〗 、券商触底反弹
，意味着股市下跌见底了，随后券商开启了一轮反弹 ，最后在2019年3月7日达到局部高点 。

橡胶的周期性分析

〖壹〗
、橡胶的周期性分析如下：橡胶费用呈现明显的小周期和中周期波动特征
，小周期约为3-4年，中周期约为7年 ，两者重合的年份（如2002002015年）易催生大行情
，当前小周期与中周期低点均指向2022年，但基本面因素尚未触发费用上行。小周期规律：橡胶费用低点的时间间隔呈现3-4年循环特征
。

〖贰〗、费用变动方面的季节性特点年度周期性涨跌：每年3-7月天然橡胶费用以下跌为主 ，8月至次年2月以上涨为主
，形成明显的年度周期性波动。上涨概率差异显著：3月费用上涨概率最低（209%），1月与2月比较高（均达657%）；3-7月及11月上涨概率低于50% ，而1-2月上涨概率显著高于其他月份 。

〖叁〗 、周期性强：橡胶需求与汽车、轮胎等行业的周期性高度一致
。经济繁荣期，汽车销量增加带动轮胎需求旺盛
，橡胶费用上涨，企业盈利提升；经济衰退期则需求减少 ，费用下跌
，企业盈利承压。产业链上下游企业的盈利水平随行业周期波动，形成明显的周期性特征 。

〖肆〗
、这种周期性波动是行业普遍现象 ，但海南橡胶因规模庞大
，受冲击幅度更显著
。历史遗留问题削弱主业竞争力自2013年至2024年，海南橡胶扣非净利润连续12年亏损 ，2025年预计归母净利润亏损7
，400万至1亿元，扣非净利润亏损56亿至133亿元。

〖伍〗、轮胎需求：轮胎是橡胶的主要下游应用之一 ，其需求情况直接影响橡胶费用 。下游利润：下游企业的利润情况也会影响其对橡胶的采购意愿和费用承受能力
。综上所述
，橡胶三兄弟的暴涨是多种因素共同作用的结果，包括BR的领涨效应 、市场情绪与资金推动
、RU的周期性因素、NR的跟随上涨以及下游需求与利润情况等。

橡胶行业百年费用变动回顾

橡胶行业百年费用整体呈现多轮周期波动 ，费用走势与供需格局 、宏观经济环境
、突发事件等因素高度绑定，先后经历了长周期涨跌、低位震荡 、大幅波动等多个阶段 1900-1932年：单轮长周期涨跌走势- 上涨阶段（1900-1910年）：1900-1906年橡胶费用迎来大涨
，回调2年后，1910年创出历史比较高点 ，上涨周期约10年 。

费用波动：橡胶费用在13000-18000元/吨的波动区间内运行
。

009年：中国石化齐鲁分公司丁苯橡胶装置投产
，年总产能达23万吨，为国内最大生产基地；中亚最大合资项目3万吨/年氯丁橡胶装置生产合格产品；中石油兰州石化5万吨/年丁腈橡胶装置投产 ，采用自主知识产权技术。

行业通过氯洗工艺减少粉末残留
，推动无粉手套成为主流 。

世纪工业革命期间，棉花费用波动成为全球经济活动的晴雨表 ，其供需受天气
、种植面积及纺织业需求影响显著。例如
，美国南北战争期间棉花供应中断曾引发欧洲经济危机，凸显其战略地位
。橡胶的起源与历史背景橡胶的利用历史相对较短 ，约数百年。

近几年来
，橡胶行业得到不少发展，已有细分行业稳中有升 ，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时
，橡胶行业也还存在环境、资源 、灾害
、创新等问题 。2004年，全国天然橡胶种植总面积662万公顷 ，开割面积419万公顷
，干胶产量533万吨
。

橡胶的大行情,通常发生在9月

橡胶的大行情确实经常在9月发生。历史行情回顾 回顾过去十年的橡胶市场，可以清晰地看到9月作为一个关键的时间节点 ，多次引发了橡胶的大行情 。具体来说：2016年9月：橡胶市场迎来了自2011年以来最大的一轮上涨行情
，费用从12000元上涨至24000元，涨幅惊人
。

月至今 ，橡胶费用上涨34 自7月初10089元/吨至今
，天然橡胶行情呈一路震荡上行态势，截至20日的11095元/吨 ，其上行幅度已高达34%。8月份天然橡胶主流费用走势图 橡胶上涨的主要原因有新胶推迟、现货胶紧缺
，下游需求旺盛 。分析认为，这种局面将持续发生 ，未来橡胶费用将会进一步上涨
。

月份上海市场平均费用为17086元/吨，青岛和天津市场平均费用为17003元/吨。到了9月底至10月初
，海南浓缩乳胶现货平均费用为10700元/吨，而青岛 、天津、上海的全乳胶费用在14350-14450元/吨之间 ，混合橡胶费用约为14700元/吨 。

020年1-3月累计进口量1348万吨
，较去年同期上涨01%，这主要由于当时国内贸易商与国外加工厂三四月份订单 ，多为年前签订
，并且疫情在整个东南亚地区还没有蔓延开来
。出口 全球橡胶主要出口国的出口量随年稳步增加，其中泰国
、印尼、越南为前三大主要橡胶出口国。

008年行情：天然橡胶期货费用出现了大幅下跌 。从2008年9月至12月 ，橡胶费用跌幅达到了62%。费用从23000点位在短短的一个月内跌至13000点位附近
，最终在12月中旬跌至8600点
。下跌原因主要是美国次贷危机引发全球经济受到重创，终端消费需求被大大削弱 ，橡胶的基本面处于供过于求的格局。

2008年到2011年上海天然橡胶期货行情如

〖壹〗 、008年到2011年上海天然橡胶期货行情经历了大幅波动 。2008年行情：天然橡胶期货费用出现了大幅下跌
。从2008年9月至12月
，橡胶费用跌幅达到了62%。费用从23000点位在短短的一个月内跌至13000点位附近，最终在12月中旬跌至8600点 。

〖贰〗
、008年到2011年上海天然橡胶期货行情较为复杂且波动较大
。2008年 ，受全球金融危机影响，大宗商品市场遭受重创
，天然橡胶期货费用大幅下跌。年初费用处于相对高位，但随着危机蔓延 ，需求锐减
，费用一路下行 。2009年，随着各国救市政策的实施 ，经济开始逐步复苏
，天然橡胶期货费用触底回升
。

〖叁〗、原油费用飙升 08年上半年世界油价突破140美元/桶，合成橡胶生产成本大幅上升 ，促使更多企业转向天然橡胶
，推高了天然橡胶费用。 投机资金涌入 当时大宗商品市场火爆，大量投机资金进入橡胶期货市场 。数据显示 ，08年上海期货交易所橡胶期货持仓量同比翻倍
。