7月18日 ，国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通 ”）在2026世界人工智能大会上举办了“智见AI 合创未来 ”国泰海通人工智能投融资论坛。论坛上 ，国泰海通业务总监 、投资银行业务委员会总裁郁伟君发表了题为《资本市场新环境下AI相关企业上市选取 》主旨演讲 。郁伟君表示：科技创新成为境内外资本市场共同主线，AI产业企业资本运作正当时 ，建议相关优质企业在成长期启动IPO准备工作 ，积极申报A股双创板块 。
郁伟君指出，AI产业链企业资本运作正当时 ，主要基于五大理由：一是科技创新成为境内外资本市场共同主线 ，展现出强劲的增长动力与配置价值；二是境内外IPO及再融资数量逐年攀升，资本市场融资功能有效发挥；三是全球AI产业风险投资激增 ，AI产业链企业快速扩容；四是已上市AI明星企业估值表现亮眼 ，境内突破万亿元人民币，海外突破万亿美元；五是未上市企业估值蓄势待发，融资估值理想且未来上市前景可期。
关于如何把握上市时机 ，郁伟君强调 ，AI产业企业应首先确保自身符合国家战略方向，这是境内外上市的共同门槛 。同时 ，企业宜在成长期启动IPO准备工作 ，财务上以实现收入高速增长且亏损收窄为佳，上市前应尽可能拥有18至24个月现金安全垫的储备能力为宜 。
关于上市地点选取 ，郁伟君通过市场统计数据分析 ，对比了A股与港股的核心差异。A股当前审核周期短 、排队数量少，且对未盈利AI产业企业的包容性显著提升；同时 ，A股发行估值稳健 ，双创板块表现突出，且上市后的估值与流动性全面超越境外市场 ，利于筑造长期价值 。而境外市场看重基石投资者的支持 ，融资效率高，但上市后股价走势分化显著，除头部大市值企业外 ，估值与流动性缺乏优势 。因此 ，在当前环境下，建议大部分AI相关企业积极申报A股双创板块 ，部分大市值预期的龙头AI企业也可考虑先H后A的上市路径。
关于上市公司构建两地资本市场平台 ，郁伟君结合“A+H”公司股价比情况分析了“A股赴港 ”和“港股回A ”的核心逻辑 。A股再融资改革加速，融资渠道更为高效便捷 ，基于H股存在折价 ，融资需求不再是赴港主要驱动，根本动因在于构建世界 化资本平台、完善两地战略布局 。反过来看 ，H股AI产业企业回归A股更易具备估值修复空间 ，A股IPO亦能对H股股价形成有效支撑。
郁伟君还介绍了国泰海通合并后的投行业务实力。国泰海通长期深耕AI全产业链，为AI产业企业提供覆盖“初创—成长—成熟”全生命周期综合金融服务 。无论是注册制以来 、近五年以来 ，还是2025年以及2026年1－6月的最新保荐承销数量 ，投资银行业绩始终保持龙头地位 。国泰海通期待以专业能力助推更多AI产业企业登陆资本市场，实现跨越式发展。
（文章来源：证券日报）
