首个活体交割期货品种来了!生猪期货上市首日低开逾3%

我国首个活体交割的期货品种——生猪期货于1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易 ，上市首日开盘下跌逾3% 。 以下从交易规则 、产业意义
、标的选取及制度设计等方面展开介绍：生猪期货交易规则合约设计：生猪期货合约采用实物交割
，交易代码为LH，合约月份为11月
。

生猪期货上市难以完全熨平“猪周期” ，但能在一定程度上缓解其波动幅度
，促进生猪产业稳定发展。具体分析如下：生猪期货上市的基本情况上市时间：2021年1月8日，生猪期货在大连商品交易所正式挂牌交易 ，这是我国首个以活体为交易标的的期货品种 。合约设计交易代码：LH
。交易单位：16吨/手。

021年1月8日，大连商品交易所正式挂牌交易生猪期货
，这是国内首个活体交割的期货品种，为生猪养殖产业提供了有效的风险管理衍生品工具 。生猪期货的交易规则 交易单位：期货交易以“手 ”为单位 ，大连商品交易所规定1手猪肉为16吨。

涨跌停板、持仓限额等措施
，平衡市场流动性与风险防控
。

生猪2605期货未来走势?

〖壹〗 、生猪2605期货未来走势受到多种因素综合影响，难以简单预测：供应端因素 生猪存栏量 如果未来一段时间内生猪存栏量持续下降 ，供应减少
，在需求相对稳定或增长的情况下，生猪2605期货费用可能上涨。例如 ，受前期疫病
、养殖亏损等因素影响
，养殖户减少补栏，导致存栏量下滑 ，后期市场供应紧张
，期货费用往往会有向上的动力 。

〖贰〗、生猪2605期货未来走势如下：短期（1 - 2周）：延续震荡偏弱走势，处于供强需弱 、震荡寻底阶段
。

〖叁〗、生猪2605期货费用是不断变动的 ，很难直接给出一个确切数值。生猪期货合约生猪期货合约是标准化的期货合约，其中“2605
”代表该合约的交割月份为2026年5月 。生猪期货费用反映了市场对未来特定时间生猪费用的预期
。

〖肆〗
、生猪2605合约（2026年5月到期）近来没有公开的实时费用走势数据
，但基于当前生猪市场供需结构和行业周期特点，其费用走势主要受产能去化进度和季节性需求变化影响。近期全国生猪市场呈现区域分化、整体偏弱的格局 。

猪价“狂跌
”,仔猪难卖,生猪期货联袂“大跳水”,猪市迎来寒冬

〖壹〗 、全国主要省市10公斤仔猪报价如下：北方地区：河北省10公斤外三元仔猪费用主流价为150 - 210元/头；吉林省为220 - 320元/头；河南省为120 - 240元/头左右；山东省为180 - 220元/头
。

〖贰〗
、产业周期调节机制失效散户加速退场打破了传统“费用下跌→产能收缩→费用回升 ”的周期规律 ，头部养殖企业凭借更低的养殖成本和生猪期货套期保值工具
，通过亏损战挤压中小散户生存空间，延长了猪价底部运行周期。

〖叁〗、仔猪费用下跌直接降低补栏成本 ，若未来猪价稳定在20元/公斤以上
，养殖利润空间可能扩大 。

〖肆〗 、四季度猪价或呈现“先跌后窄幅反弹”走势，养殖户需加快降本升级应对寒冬四季度生猪市场压力分析 供给过剩持续发酵 现阶段全国生猪出栏均重仍处128-130公斤高位 ，叠加2024年3-5月新生仔猪数量环比增长0.9%形成的产能压力
，四季度前三个月生猪出栏量月均增幅约2%-3%
。

〖伍〗
、市场预期与博弈面对持续下跌的猪价，资金压力大的养殖户被迫选取集中出栏 ，形成了“越跌越卖、越卖越跌
”的恶性循环。屠宰企业预判市场供应充足
，普遍采取压价收购的策略 。生猪期货费用的持续走弱，也进一步加深了市场对现货费用的悲观预期 ，抑制了任何费用反弹的动力。

〖陆〗 、面对持续下跌的猪价，部分资金压力大的养殖户被迫选取集中出栏
，形成了“越跌越卖
、越卖越跌”的恶性循环
。屠宰企业基于对后市供应充足的判断，普遍采取压价收购的策略。此外 ，生猪期货费用的持续走弱
，也向现货市场传导了强烈的看空预期，抑制了任何可能出现的费用反弹 。

猪肉期货以往比较高费用

〖壹〗、猪肉期货（生猪期货）以往比较高费用为29805元/吨
。历史比较高价出现背景生猪期货于2021年1月8日在大连商品交易所正式挂牌上市 ，其历史比较高价出现在上市后的第3个交易日（2021年1月11日）
，盘中费用一度触及29805元/吨。

〖贰〗 、历史费用走势回顾 2024年下半年：生猪费用呈现出震荡上涨的趋势，比较高点达到了18700元/吨（6月3日） ，而最低点为13365元/吨（2月19日） 。这一时期的费用波动较大
，显示出市场供需关系的复杂变化
。

〖叁〗
、025年11月10日，生猪2603期货合约费用为11555元/吨 ，较前一交易日涨了100元
，涨幅0.87%。核心行情数据1）基础报价方面，最新价11555元/吨 ，昨收11465元/吨，涨跌100元
，涨幅0.87% 。2）交易表现上，今开11500元/吨 ，比较高11580元/吨
，最低11495元/吨
。

〖肆〗、最新价：135900元/吨，涨幅0.11%。主力合约费用反映市场对近期生猪供需的预期 ，是投资者交易的核心标的 。生猪2607合约（2026年7月交割）：最新价：14100元/吨
，跌幅0.04%
。远期合约费用受长期供需预测 、养殖成本变化等因素影响，与主力合约存在价差。

〖伍〗、今日开盘价为13045元/吨 ，比较高触及13080元/吨
，最低下探至12960元/吨，显示日内费用波动范围较窄 。交易活跃度：成交量为2665手 ，持仓量达664万手
，日增仓445手，表明市场参与度稳定 ，部分资金选取增仓布局。合约规则要点交易单位：每手16吨，最小变动价位为5元/吨
。

生猪期货费用指数

CBPI期货指数是中国生猪（活猪）期货费用指数
，能反映国内生猪期货整体费用走势，是生猪产业及金融市场重要借鉴指标。它的核心定义方面 ，全称是中国生猪期货费用指数
，由郑州商品交易所设计并发布，和生猪期货合约费用直接关联 。其本质是基于生猪期货主力合约或连续合约费用加权计算 ，反映的是市场对生猪未来费用的预期
，并非现货费用
。

生猪期货费用指数反映生猪期货市场的整体费用走势，其核心是通过加权平均等方法计算期货合约费用的综合指标 ，用于衡量市场波动
、指导养殖与贸易决策。

生猪期货费用指数是反映生猪期货市场费用整体变动趋势的重要指标
，主要用于衡量期货合约费用的综合表现，其计算通常基于不同交割月份合约的费用加权平均 ，反映市场对生猪未来费用的预期 。

生猪期货费用指数是反映生猪期货市场费用变动的一种指标
。它综合了多种生猪期货合约的费用信息
，通过特定的计算方法得出。其作用主要有： 为市场参与者提供费用借鉴，帮助养殖户、贸易商 、加工企业等了解生猪期货市场的整体费用走势 ，从而更好地进行生产
、采购、销售等决策 。 能反映市场供需关系的变化
。

主力合约与近期合约费用生猪主力合约（通常为交易量最大 、流动性最强的合约）：最新价：135900元/吨，涨幅0.11%。主力合约费用反映市场对近期生猪供需的预期
，是投资者交易的核心标的 。生猪2607合约（2026年7月交割）：最新价：14100元/吨，跌幅0.04%
。

生猪期货费用指数是反映生猪期货市场费用变动趋势和程度的重要指标 ，近来主要有大商所生猪期货费用指数等
，其编制基于大连商品交易所生猪期货合约的交易数据，用于直观展现生猪期货费用的整体波动情况。